2023年车圈投融资年报：200余笔投资背后，都有哪些风口赛道
过去两年，汽车行业有关资本寒冬的议论层出不穷，但有一说一，拿到新投资的企业依然不少。
据盖世汽车统计，在刚刚过去的2023年，智能电动汽车及相关核心零部件领域共计披露融资226笔。其中24笔属于整车领域，累计披露融资总额超过700亿元。吸金能力最强的是蔚来和零跑，去年拿到的投资分别超过了100亿元和200亿元，其他整车融资均在数十亿元级别，详情见文章末尾2023年智能电动汽车领域投融资概况一览。
其余近200笔融资中，电气化相关的有62笔，以固态电池、钠离子电池和功率半导体较受资本关注。值得一提的是，去年核心技术领域几笔大的融资几乎均与电气化相关，分别来自积塔半导体、长飞先进、清陶能源、京西智行和欣旺达动力，金额分别为135亿元、超38亿元、27亿元、20亿元和16.5亿元。
智能化相关的投资有120笔，包括智驾系统、激光雷达和智能车载芯片，均是资本频繁加码的热门赛道。还有20笔融资来自智能底盘领域，该领域2022年披露了9笔融资，目前来看融资热度仍在持续攀升。
不过，智驾板块虽然投融资依旧活跃，去年无论披露的融资事件总量还是大额融资数量，相较于2022年均有所下滑。这也间接表明，如今自动驾驶玩家们想要继续拿到投资，尤其是大额融资，已经越来越难了。
海外资本密集出手，加码本土新势力
对于新能源车企而言，融资是一门“必修课”。尤其在当前造车新势力普遍亏损的行业背景下，甚至可以说，谁的资金更充足，谁就能走的更远。
前段时间，在小米汽车首次技术发布会上，小米集团创始人、董事长及首席执行官雷军野心勃勃地表示，小米汽车的目标是媲美保时捷和特斯拉，并力争通过15到20年的努力，成为全球前五的汽车厂商。
要知道，目前小米汽车首款车型小米SU7还未正式上市，雷军就有信心其能在未来15到20年，甚至更长的时间里，于激烈的竞争中活下来。这背后底气之一，无疑是小米手握千亿现金，为造车项目的长期推进打下了坚实基础。
含着“金汤匙”出生，小米汽车是幸运的。对比之下，目前市场上其他很多新能源车企仍然强依赖于通过外部融资“补充弹药”，即便蔚来、小鹏、零跑这样的头部新势力亦不例外。
2023年，蔚来汽车分别于7月和12月两度获得阿布扎比投资机构CYVN Holdings大手笔投资，融资金额分别为11亿美元和22亿美元，蔚来也由此创下2023年新能源汽车融资之最。其中第二次交易完成后，CYVN在蔚来的持股比例由之前的7.0%提升至约20.1%，成为蔚来第一大股东。
而除了CYVN的投资，去年9月和10月，蔚来还成功发行了总计11.5亿美元的可转换优先债券。而自2015年成立至今，据估算蔚来已累计完成超过20轮融资，融资总额超过了1000亿元。
密集融资背后，是蔚来持续高企的资金压力。据此前公布数据，2023年前三季度，蔚来共交付新车109,993台，累计亏损155.54亿元，同期亏损额仅次于2018年。截至9月末,蔚来资产负债率高达80.78%。
显然，即便已经开启规模化交付，蔚来仍未走出亏损困局。
为此，除了积极推进外部融资，蔚来同时也在谋求内部降本，包括裁员、组织提效、资源提效等。“2024年，我们要坚决避免无效和低效的投入，坚决省下不给用户和公司创造价值的每一分钱，省下每一度不需要用的电，省下每一张不需要的文件打印。”日前，蔚来汽车董事长、CEO李斌在2024年第一封内部信甚至如是说。
在新造车领域，蔚来并非个例，长期亏损是一个普遍的难题。但从另一个维度，当前智能电动汽车发展方兴未艾，目前普遍认为，大浪淘沙后这一赛道有望诞生新的巨头，这也是促使各方资本密集加码的原因之一。
比如中东资本，在中国新能源汽车产业发展过程中，已经成了一股不容忽略产业推进的力量。
除了两度加码蔚来，去年天际汽车、华人运通、长城华冠、北汽极狐、宾理汽车，以及自动驾驶产业链公司宏景智驾和小马智行等，也相继获得了中东资本的认可和加码，涉及投资金额超过了100亿美元。
这背后，除了对中国新能源汽车产业领先性的认可以及持续看好，能源转型和构建新兴竞争力的迫切性，也是中东资本密集加码中国新能源车企的重要驱动力之一。甚至连FF和恒大汽车这样深陷泥淖的新能源汽车品牌，去年也分别收获了来自中东投资机构的合作及融资，足可见当地大力发展新能源汽车产业的决心。
还有外资车企巨头，伴随着智能电动汽车赛道竞争的持续加剧，也在积极推进与本土新能源车企的合作，通过双方在资金、产品、技术以及市场等多个维度的优势互补，更好地参与下一阶段的市场竞争。
去年下半年，小鹏汽车和大众汽车、零跑汽车和Stellantis集团就分别达成了战略合作。其中小鹏与大众的合作主要面向中国市场，同时大众将向小鹏注资约7亿美元，收购其4.99%的股份。而零跑和Stellantis主要针对海外市场，Stellantis除了投资约15亿欧元获取零跑约20%的股权，两家公司还计划成立一家名为“零跑国际”的合资公司，用于开展出口业务。
在过去很长一段时间里，中国车企在全球汽车市场一直扮演着“跟随者”的角色，但伴随着大众、Stellantis等外资巨头相继入股中国新能源车企，表明中国汽车工业正在从过去的“以市场换技术”迈向“以技术换市场”的新发展阶段。
而在传统车企“创二代”中间，去年则有极氪、阿维塔等多家企业获得了新的融资，另外岚图也于去年中获得了六家银行的150亿元大额授信，并同步展开B轮融资计划。
伴随着外部融资的密集推进，新一轮造车新势力“上市潮”也在悄然酝酿。据盖世汽车梳理发现，过去一段时间包括广汽埃安、极氪、哪吒汽车、岚图、阿维塔等在内的车企均传出了冲刺IPO的消息。其中广汽埃安于近日被曝出拟赴港上市，募资10亿美元。不难预见，在头部造车新势力相继登陆二级市场后，2024年新造车赛道有望迎来第二波上市热潮。
值得关注的是，除了新能源乘用车企融资需求旺盛，近年来伴随着智能化和电气化变革的深入推进，在商用车领域也涌现了一批新势力，比如DeepWay、远程汽车、前晨汽车、质子汽车、零一汽车等，去年也相继获得了资本“输血”。
电动化部件领域，钠离子电池异军突起
2023年，中国再一次向全世界展示了中国汽车产业的强大韧性。
根据中汽协统计数据显示，去年中国汽车产销量首次双双突破3000万辆，分别完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%。
其中，出口和新能源汽车是拉动中国汽车产销量大幅增长的两大关键力量。去年，中国汽车出口再上新台阶，达到了491万辆，同比增长57.9%。而新能源汽车产销量则分别完成了958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%。
基于此，中汽协预测，2024年中国汽车总销量有望进一步超过3100万辆，同比增长3%以上，其中乘用车销量预计2680万辆，新能源汽车销量1150万辆，出口550万辆。
作为对比，2020年中国新能源汽车年产销还不过百余万辆，三年呈现十倍级爆发式增长，足可见业态之繁荣。
中国新能源汽车产业的强劲崛起与蓬勃发展，不仅有力推动了中国汽车品牌影响力大幅提升，日益获得全球消费者的瞩目与青睐，也在核心零部件领域催生了一批新的风口。
比如电气化领域，2023年累计披露了62笔融资。其中，动力电池板块资本活跃度最高，去年共计披露了23笔融资，涉及钠离子电池、固态电池、氢燃料电池、关键材料、电池回收等多个核心领域。
特别值得一提的是钠离子电池，由于过去两年锂价持续高企，与此同时钠离子电池相较于锂电池，本身具备价格便宜、低温性能好、资源可得性高等多重优势，在2023年一跃成为动力电池投资领域的“新宠”，仅盖世汽车统计的获投企业就有近10家，包括启钠新能源、容钠新能源、为方能源、超钠新能源等。其中部分企业去年还不止完成一笔融资，比如启钠新能源，2023年先后披露了5笔融资，容钠新能源披露了4笔。
资本密集加码的同时，钠离子电池在产业化落地方面也实现了关键突破。1月5日，江淮钇为与中科海钠也联合宣布，钠电版“花仙子”在安徽正式向用户批量交付，在此之前江铃易至EV3也已搭载钠电池下线。
图源:宁德时代
另外，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、鹏辉能源等也均开展了相关的布局，包括落地规划。在此背景下，业内预测2024年钠离子电池有望迎来价格拐点，尤其当前锂电价格也在不断下跌，让钠离子电池的成本优势不再如之前凸显，或倒逼钠离子电池价格进一步下探。
固态电池作为下一代动力电池的重要技术路线之一，同样是各方关注的焦点。比如广汽、上汽、一汽、东风、长安、比亚迪、日产、丰田等车企，过去一段时间均有公布固态电池相关的研发及应用规划。
按照大家的节奏，全固态电池的量产时间有望在2026年左右。这意味着，在该赛道新的龙头仍待确立，资本竞相入局也就不意外了。具体来看，去年该领域共有清陶能源、太蓝新能源、领新新能源、欣视界、瑞智新能源等多家企业获得了新的投资。
而除了动力电池技术创新，新能源汽车的高质量发展，还离不开完善的补能体系。尤其当前新能源汽车正呈现爆发式增长，构建一套完善且先进的补能体系，更是推动产业可持续发展的关键。
据中国充电联盟最新统计数据显示，截至2023年底，全国充电基础设施累计数量为859.6万台，同期中国新能源汽车保有量达2041万辆，据此计算，目前国内新能源汽车和充电桩的比例约为2.3:1。
尽管如此，现阶段国内充电基础设施仍然存在布局不完善、结构不合理、老旧充电桩技术落后、服务不均衡、运营不规范等多重难题。对此，近两年国内也涌现了一批相关的解决方案提供商，围绕新能源汽车充换电开展布局，比如星源博锐、全路程、智场移动充电、中运恒通，去年均获得了新一轮融资。
还有功率半导体，也是2023年资本扎堆的热门赛道。特别是以SiC、GaN为代表的第三代半导体，由于具备耐高压、耐高温、大功率、低能量损耗等优异性能，正被广泛用于新能源汽车，提升电动汽车动力性能，缓解补能和续航焦虑。
据盖世汽车统计，去年功率半导体领域累计披露了21笔融资，其中13笔属于“三代半”领域，获投企业包括积塔半导体、长飞先进、清纯半导体、晶湛半导体、致瞻科技、瞻芯电子等，热度可见一斑。
这背后，国内新能源汽车产业的快速发展，对功率半导体需求显著增加是主要驱动力。另外，功率半导体还有较大的国产替代空间，也是吸引各路资本频繁加码的原因。
据盖世汽车研究院预测，2023年新能源汽车功率半导体市场规模约为37亿美元，到2025年有望超50亿美元，2028年进一步接近百亿美元。但无论是IGBT还是SiC/GaN领域，目前仍以外资企业占据主导地位。
巨大增量空间与较低国产化率之间的强烈反差，让不少投资者都满怀期待，希望能从中投出一个新的国产巨头。
智驾领域大额融资减少，激光雷达和芯片热度不减
新一轮汽车产业变革，上半场看电气化，下半场看智能化。在汽车智能化领域，同样潜藏着丰富的投资机遇。
据盖世汽车研究院分析数据显示，2022年的时候，中国L2级自动驾驶功能的渗透率已经超过了30%，至2023年10月进一步增长到了38.5%。预计到2025年，L2将突破45%，其中L3功能渗透率将达5%，届时国内乘用车自动驾驶市场规模整体将突破1700亿元。
智能驾驶在终端市场的快速普及，也带动了上下游产业的快速发展。比如智驾系统，从量产型ADAS，到高阶的L4级自动驾驶，过去数年里一直是资本聚集的热门赛道，去年亦不例外。
2023年，智驾方案领域共计披露了30余笔融资，与2022年同期的40余笔相比略有降低，这也从侧面表明智驾领域的资本“退烧”仍在持续。
其中量产ADAS赛道分别有福瑞泰克、禾多科技、易航智能、宏景智驾、Nullmax、佑驾创新等多家企业获得了融资，数量相较于2022年也有所下滑。就融资规模来看，去年ADAS领域融资金额最高一笔来自于Nullmax，接近7.8亿元，其他几家多在数亿元级别。
而在L4领域，去年累计披露了19笔融资，与2022年相比基本持平。其中规模最大一笔融资来自滴滴自动驾驶，于去年10月获得了广汽集团不超过1.49亿美元的投资，由此创下了2023年自动驾驶领域融资之最。在此之前，滴滴自动驾驶还于去年5月获得了法雷奥的战略投资。
值得关注的是，滴滴自动驾驶也是去年L4领域少有获得新投资的Robotaxi玩家，并且两次加码都是产业链企业，足可见对其整体实力的认可。尤其过去两年，以文远知行、小马智行和轻舟智航等为代表的L4企业相继降维至L2，滴滴自动驾驶的坚持更显得“稀缺”了。
另外小马智行、蘑菇智联、卡尔动力、易控智驾、踏歌智行等企业去年也均完成了数亿元规模的融资，应用涉及干线物流、矿区、港口等多个应用领域。
要知道2022年仅上半年，智驾领域就披露了2笔10亿元及以上规模的大额融资，分别来自文远知行、嬴彻科技、纵目科技和所托瑞安。比较之下，2023年自动驾驶领域大额融资明显降低。
激光雷达、芯片、软件和智能座舱同样热度不减，去年分别披露了10笔、27笔、12笔和11笔融资。
其中激光雷达，作为实现高阶智驾的关键传感器，近年来一直备受资本青睐。尤其随着以NOA为代表的智驾系统在终端市场快速普及，对车载激光雷达需求大幅提升，与此同时头部玩家禾赛和速腾聚创相继上市，更是吸引了一众资本争相押注潜在的高增长价值标的。
具体来看，去年激光雷达赛道分别有镭神智能、睿镞科技、天眸光电、探维科技、北科天绘等企业获得了新的投资，其中不乏“新面孔”，从融资轮次来看，除镭神智能已经进入D轮，其他几家大部分都处于A轮融资阶段。
另外毫米波雷达和高精度定位领域，去年也分别披露了5笔和4笔融资，获投企业包括赛恩领动、导远电子、北云科技、木牛科技、傲图科技等。
而在智能汽车芯片领域，从传感器芯片，到车规级MCU，再到高性能计算芯片，去年均有相当一批企业获投。其中融资金额较高的几笔融资分别来自芯擎科技、琻捷电子、辉羲智能、曦华科技、云途半导体和欧冶半导体，均在数亿元级别。
特别值得一提的是欧冶半导体，仅去年就完成了3笔融资，而自2021年12月底成立以来，该公司已累计完成5笔融资，欧冶半导体主要聚焦第三代E/E架构下的SoC芯片及解决方案。另外，曦华科技和辉羲智能去年也分别披露了2笔融资，足可见资本对芯片赛道的投资热情之盛。
智能底盘作为汽车智能化和电气化变革的重要交汇点，伴随着智能电动汽车的快速发展，近两年亦受到了业内外的高度重视和强烈追捧。去年相关领域共计披露了20笔融资，相较于2022年9笔实现了翻倍。
其中金额最高一笔来自京西智行，为20亿元，该笔融资也是2023年智能电动汽车核心技术领域少有超10亿元的融资。除此之外，英创汇智、同驭汽车、孔辉科技、悠跑科技、格陆博科技、利氪科技等去年也均获得了新的投资，融资规模都在数亿元级别。
智能座舱领域，由于终端市场快速上量，2023年车载HUD异军突起，去年共有锐思华创、智云谷、泽景科技和炽云科技等多家企业获得融资。
据盖世汽车研究院配置数据显示，2023年1-11月，中国市场乘用车前装标配搭载W/AR-HUD的新车交付量约为191.1万辆，同比增长56.24%，其中AR-HUD的装车量同比暴增159.24%，市场份额也较上一年同期增长3.8个百分点，达到9.57%。
整体来看，尽管过去两年由于疫情、地缘政治，叠加全球经济周期下行等的影响，致使众多领域的投融资活动进入了深度调整与理性回归的阶段，然而在智能电动汽车这一细分赛道上，得益于电气化和智能化转型趋势的强力渗透与持续推动，让汽车领域的技术创新依然保持了较高的活跃度，整体的投融资仍然处于百花齐放的局面。
附:2023年智能电动汽车领域投融资概况一览
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