寿险新产品定价利率将下调至3%？业内：防范化解长期利差损风险缩小价格战空

近日，“为防范利差损，寿险公司新开发产品定价利率将从3.5%降到3.0%”的消息，引起市场普遍关注。

多位业内专家分析表示，短期来看，寿险新产品定价利率下调，将会对普通型养老年金及10年以上的普通型长期年金、增额终身寿险等储蓄类保险产品有所影响。但长期来看，有利于防范化解长期利差损风险，价格战的空间将缩小，改善经营质量。

业内专家同时提示消费者，保险产品要买合适自己风险状况的，而不是所谓便宜的。另外，定价利率下调仅对定价利率3%以上的产品有影响，对原来定价利率就在3%以下的产品几乎没有影响，并不是对所有老产品都应该抓紧时间“上车”。

防范化解长期利差损风险 缩小价格战空间

寿险新产品定价利率下调可能对市场带来哪些主要影响？

对外经济贸易大学保险学院教授、院长助理王国军分析表示，寿险产品定价利率下调最直接的结果是同一寿险产品费率升高，对市场的间接影响是保险公司的利差损压力有所降低，利润水平将有所提升，价格战的空间缩小。

东吴证券分析师葛玉翔等表示，若未来行业预定利率下降，影响“短空长多”。从短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，尤其是普通型养老年金及10年以上的普通型长期年金，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，传统险业务占比下降，虽然储蓄型业务吸引力略有下降，但分红险占比提升有望缓解人身险公司刚性负债成本压力。长期来看，有望引导人身险公司降低负债成本。

兴业证券分析师孙寅等表示，定价利率下调短期对储蓄产品销售可能有一定影响，但长期有利于行业化解利差损风险以及推动格局优化。

招商证券非银行金融首席分析师郑积沙等表示，预计短期内或将导致增额终身寿等储蓄险需求的集中释放，随后可能面临销售疲弱的一段真空期，保费收入将产生一定波动。但中长期来看，保险产品刚兑的市场稀缺性正在逐步显现，储蓄类产品需求持续存在，后续保费增速预计将逐步恢复正常，而产品定价利率的下调则有助于保险公司化解长期利差损风险，改善经营质量，维护行业稳健发展。

并不是所有老产品都应该抓紧时间“上车”

如前所述，东吴证券、兴业证券、招商证券等分析师均提到，寿险产品定价利率下调，短期内将影响普通型养老年金及10年以上的普通型长期年金、增额终身寿险等储蓄类保险产品。

资深精算师徐昱琛也表示，寿险产品定价利率下调，对储蓄类及终身类寿险影响较大，对重疾险也会有一定影响。

针对保险消费者有没有必要抓紧时间“上车”，王国军分析表示，其一保险产品要买合适自己风险状况的，而不是所谓便宜的；其二，定价利率下调仅对定价利率3%以上的产品有影响，对原来定价利率就在3%以下的产品几乎没有影响。

首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中表示，首先，降低寿险产品的定价利率，意味着保险产品价格的上涨，这会使率先降低定价利率公司的保险产品在市场同其他公司产品及部分金融产品相比市场吸引力下降，也会使部分老产品相较新产品更有市场吸引力。其次，保险公司降低定价利率还有可能诱发退保，特别是当市场利率在短期内快速转向的情况下，给保险公司带来流动性压力。当然，并不是对所有老产品都应该抓紧时间“上车”。

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